การคำนวณกระแสเงินสดคิดลดเป็นหนึ่งในประเด็นหลักของการวิเคราะห์กิจกรรมการลงทุน กล่าวคือ การวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจขององค์กรสำหรับการลงทุนของบุคคลที่สาม นี่เป็นเครื่องมือประเมินที่ทรงพลังมาก แต่การใช้งานนั้นต้องการความแม่นยำอย่างมาก เนื่องจากแม้การคำนวณผิดเพียงเล็กน้อยก็อาจนำไปสู่ผลลัพธ์ที่ไม่ถูกต้องได้
คำแนะนำ
ขั้นตอนที่ 1
ในการวิเคราะห์ประสิทธิภาพของการลงทุน มีการใช้ตัวชี้วัดสองกลุ่ม: โดยคำนึงถึงปัจจัยด้านเวลาและปัจจัยด้านเวลา กระแสเงินสดที่ลดแล้วเป็นตัวบ่งชี้ชั่วคราว เนื่องจากคำนึงถึงกระแสเงินสดทั้งหมดในองค์กร ซึ่งทำให้คุณสามารถติดตามการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนและผลกำไรได้แม่นยำยิ่งขึ้น
ขั้นตอนที่ 2
การลดกระแสเงินสดคือการปรับกระแสเงินสดโดยคำนึงถึงมูลค่าเวลาของเงินจนถึงวันปัจจุบัน กล่าวคือ เมื่อถึงเวลาที่การลงทุนเริ่มต้นขึ้น ซึ่งช่วยให้เราพิจารณาปัจจัยทั้งหมดที่ส่งผลต่อกระแสเงินสด รวมทั้งอัตราเงินเฟ้อและความเสี่ยง
ขั้นตอนที่ 3
สูตรสำหรับส่วนลดกระแสเงินสดมีดังนี้: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i โดยที่ DCF_i คือกระแสเงินสดคิดลดของช่วงเวลา i; NDP_i คือกระแสเงินสดสุทธิสำหรับงวดเดียวกัน r คือส่วนลดทศนิยม ประเมินค่า.
ขั้นตอนที่ 4
กระแสเงินสดสุทธิหมายถึงความแตกต่างระหว่างจำนวนเงินที่ได้รับและต้นทุนขององค์กรในช่วงเวลาหนึ่ง โดยคำนวณโดยคำนึงถึงการชำระภาษี เงินปันผล และการชำระเงินอื่นๆ
ขั้นตอนที่ 5
หลังจากคำนวณกระแสเงินสดคิดลดในแต่ละช่วงเวลาแล้ว กระแสเงินสดคิดลดสุทธิจะถูกคำนวณ ซึ่งเท่ากับผลรวมของค่าเหล่านี้และกระแสเงินสดสุทธิสำหรับงวดศูนย์ ซึ่งเป็นเวลาของการลงทุนครั้งแรกในโครงการ: r) ² +… + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i สำหรับ 1 ≤ ผม ≤ n
ขั้นตอนที่ 6
สิ่งสำคัญของการลดราคาที่ถูกต้องคือการเลือกอัตราคิดลด มีหลายวิธีในการทำเช่นนี้: วิธีการประเมินสินทรัพย์ระยะยาว ต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก การก่อสร้างสะสม แนวทางหลังนี้มักใช้บ่อย โดยอาศัยการประเมินความเสี่ยงของผู้เชี่ยวชาญ
ขั้นตอนที่ 7
วิธีการวิเคราะห์การลงทุนโดยการคำนวณส่วนลดกระแสเงินสดเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพแต่ค่อนข้างลำบาก ผลลัพธ์ของตัวบ่งชี้นี้ขึ้นอยู่กับความถูกต้องและครบถ้วนของกระแสเงินสดในองค์กรที่ถูกนำมาพิจารณาในช่วงเวลาการรายงาน
ขั้นตอนที่ 8
คำถามเกิดขึ้นจากการคำนึงถึงองค์ประกอบเงินเฟ้ออย่างไร ซึ่งสามารถทำได้สองวิธี: ในระหว่างการลดโดยตรงเมื่อคำนวณอัตรา หรือโดยการลดกระแสเงินสดในระหว่างรอบระยะเวลาบัญชี ในวิธีที่สอง การเคลื่อนไหวของกองทุนจะคงที่ โดยปรับตามอัตราเงินเฟ้อที่เกิดขึ้น