การลดราคาเป็นวิธีการกำหนดมูลค่าในอนาคตของกระแสเงินสด กล่าวคือ นำปริมาณรายได้ในอนาคตมาสู่ปัจจุบัน เพื่อที่จะประเมินมูลค่าได้อย่างถูกต้อง จำเป็นต้องทราบมูลค่าที่คาดการณ์ไว้ของเงินที่ได้รับ ค่าใช้จ่าย การลงทุน โครงสร้างเงินทุนและอัตราคิดลด กล่าวคือ อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน
คำแนะนำ
ขั้นตอนที่ 1
ส่วนใหญ่แล้ว อัตราคิดลดจะถูกกำหนดเป็นต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของทุน เมื่อใช้วิธีนี้ คุณจะได้ผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมมากที่สุด ในการคำนวณอัตราคิดลด ให้ใช้สูตรต่อไปนี้: WACC = Re (E / V) + Rd (D / V) (1-Tc) โดยที่ Re - อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (cost of equity),%; E - มูลค่าตลาดของทุน D - มูลค่าตลาดของทุนที่ยืม V - ต้นทุนรวมของทุนที่ยืมและหุ้นของ บริษัท (ทุนทุน) Rd - อัตราผลตอบแทนจากทุนที่ยืมมา (ต้นทุนของทุนที่ยืมมา); Tc - อัตราภาษีเงินได้
ขั้นตอนที่ 2
คุณสามารถคำนวณอัตราคิดลดของทุนได้ดังนี้ Re = Rf + b (Rm-Rf) โดยที่ Rf คืออัตราผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยงเล็กน้อย Rm คืออัตราผลตอบแทนเฉลี่ยของตลาดหุ้น (Rm-Rf) คือค่าความเสี่ยงด้านตลาด b คือค่าสัมประสิทธิ์ที่แสดงการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นของบริษัทเมื่อเทียบกับการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นในกลุ่มตลาดที่กำหนด ในประเทศที่มีตลาดหุ้นที่พัฒนาแล้ว อัตราส่วนนี้คำนวณโดยหน่วยงานวิเคราะห์เฉพาะทาง
ขั้นตอนที่ 3
อย่างไรก็ตาม โปรดทราบว่าวิธีนี้ไม่อนุญาตให้คำนวณอัตราคิดลดสำหรับธุรกิจทั้งหมด ใช้ไม่ได้กับบริษัทที่ไม่ใช่บริษัทร่วมทุนแบบเปิด กล่าวคือ ห้ามซื้อขายหุ้นในตลาด นอกจากนี้ ไม่สามารถใช้โดยบริษัทที่ไม่มีข้อมูลในการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์ b ในกรณีเหล่านี้ ธุรกิจควรใช้วิธีการอื่นในการคำนวณอัตราคิดลด
ขั้นตอนที่ 4
วิธีการสะสมสำหรับการประมาณค่าความเสี่ยงนั้นขึ้นอยู่กับสมมติฐานสองข้อ ประการแรก หากการลงทุนปราศจากความเสี่ยง นักลงทุนก็จะเรียกร้องผลตอบแทนจากเงินทุนโดยปราศจากความเสี่ยง ประการที่สอง ยิ่งเจ้าของทุนประเมินความเสี่ยงของโครงการสูงเท่าใด ข้อกำหนดในการทำกำไรก็จะยิ่งสูงขึ้น ตามนี้ อัตราคิดลดจะถูกกำหนดดังนี้: R = Rf + R1 +.. + Rn โดยที่ Rf คืออัตราผลตอบแทนปลอดความเสี่ยงเล็กน้อย R1.. Rn เป็นเบี้ยประกันความเสี่ยงสำหรับปัจจัยต่างๆ การมีอยู่ของ แต่ละปัจจัยและคุณค่าจะถูกกำหนดโดยผู้เชี่ยวชาญ วิธีนี้มีความเฉพาะตัวมากกว่า เนื่องจากมูลค่าความเสี่ยงขึ้นอยู่กับความเห็นส่วนตัวของผู้เชี่ยวชาญ