เครื่องมือทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์เรียกว่าอนุพันธ์ พวกเขาแบ่งออกเป็นหลายประเภท อนุพันธ์ได้รับความนิยมในตลาดเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับแนวโน้มสู่โลกาภิวัตน์ สิ่งสำคัญคือต้องศึกษาคุณลักษณะและกฎการใช้งาน
ตามคำนิยาม เครื่องมือทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์คือข้อตกลงที่เป็นลายลักษณ์อักษรระหว่างคู่สัญญาในการซื้อและขายหรือเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์อ้างอิงพร้อมผลลัพธ์ทางการเงินที่แน่นอนสำหรับคู่สัญญาในสัญญา ทั้งที่เป็นบวกและลบ
เครื่องมือทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์จะมีคุณสมบัติบางประการ ได้แก่ วุฒิภาวะ ประสิทธิผล และความสามารถในการใช้ผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน ความเร่งด่วนอยู่ในความห่างไกลของช่วงเวลาของการทำธุรกรรม
ประสิทธิภาพอนุพันธ์มีดังนี้ มูลค่าของผลลัพธ์ทางการเงินตามผลของธุรกรรมขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์อ้างอิงหรือขนาดของพารามิเตอร์อ้างอิง รายได้จากธุรกรรมฟิวเจอร์สคือความแตกต่างระหว่างมูลค่าการชำระบัญชีของสัญญากับมูลค่าปัจจุบันของสินทรัพย์ในตลาดสปอต
ผลกระทบของเลเวอเรจทางการเงินคือความเป็นไปได้ในการทำกำไรด้วยการลงทุนน้อยกว่าในตลาดสำหรับสินทรัพย์ที่เป็นความต้องการของตลาด อนุพันธ์ขึ้นอยู่กับสินค้าโภคภัณฑ์ ความปลอดภัย อัตราดอกเบี้ย หรือสกุลเงิน
- เครื่องมือทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์ ได้แก่
- ฟิวเจอร์ส;
- ส่งต่อ;
- ตัวเลือก;
- แลกเปลี่ยน
ออปชั่นและฟิวเจอร์สเป็นอนุพันธ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน ในขณะที่ฟอร์เวิร์ดและสวอปเป็น OTC
ฟิวเจอร์ส
ฟิวเจอร์สเป็นสัญญาแลกเปลี่ยนพิเศษซึ่งเจ้าของจะต้องขายหรือซื้อสินค้าโภคภัณฑ์ในอนาคต ในเวลาเดียวกัน ประเภทของสินค้า ปริมาณและราคาเฉพาะจะระบุไว้ในสัญญา
เพื่อที่จะขายสินทรัพย์อย่างรวดเร็วในราคาตลาด เงื่อนไขการส่งมอบ เช่น เวลาและสถานที่ จะถูกตั้งค่าแยกกันสำหรับสินทรัพย์อ้างอิงแต่ละรายการ ดังนั้นผู้เข้าร่วมในตลาดรองจึงค้นหาทั้งผู้ซื้อและผู้ขายได้อย่างรวดเร็วและง่ายดาย
เพื่อไม่ให้ได้รับการปฏิเสธจากหนึ่งในผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรม คาดว่าจะได้รับการประกันจากพวกเขา จุดประสงค์ของเครื่องมือดังกล่าวคือเพื่อลดความเสี่ยงและรวมผลกำไร ฟิวเจอร์สยังทำหน้าที่เป็นการรับประกันการส่งมอบ อนุพันธ์เหล่านี้มักจะไม่มีภาระผูกพันในการจัดหาสินค้าจริง
ส่งต่อ
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือข้อตกลงในการขายและซื้อสินทรัพย์อ้างอิงในอนาคตตามมูลค่าที่ทราบ มีการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์และสามารถต่อรองได้ ควรสังเกตว่าไม่เหมือนกับฟิวเจอร์สที่ไม่มีการกำหนดมาตรฐานสำหรับสินทรัพย์เมื่อทำการส่งต่อ
นี่เป็นตราสารอนุพันธ์ทางการเงินที่ง่ายที่สุด มีความโดดเด่นด้วยภาระผูกพันในการปฏิบัติตามคำจำกัดความที่ชัดเจนของความรับผิดชอบต่อทุกฝ่าย ธุรกรรมการส่งต่อไม่สอดคล้องกับมาตรฐานเฉพาะใดๆ
ตัวเลือก
ออปชั่นคือสัญญาที่ให้เพียงสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด แก่ผู้ซื้อในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงบางอย่างภายในเวลาที่กำหนดในราคาเฉพาะ พรีเมี่ยมมีไว้สำหรับผู้ขาย ในการร่างตัวเลือก คุณควรทราบคำศัพท์บางคำ:
- ตัวเลือกการโทร - สิทธิ์ในการซื้อ
- พุทออปชั่น - สิทธิ์ในการขาย;
- จารึกไว้ - ผู้ขาย;
- แรงบันดาลใจ - วันที่ขาย;
- ราคาใช้สิทธิ - มูลค่าของสินทรัพย์
Swap
Swap คือสัญญาสำหรับการแลกเปลี่ยนการชำระเงินหรือค่อนข้างเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งมีภาระผูกพันปรากฏขึ้นเป็นระยะ โดยพื้นฐานแล้วนี่คือการโอนการค้าที่เปิดอยู่ตลอดทั้งคืน ผลของสวอปคือค่าคอมมิชชั่นค้างจ่ายหรือเดบิต ธุรกรรมดังกล่าวเป็นที่นิยมในการทำธุรกรรมระยะกลางถึงระยะยาว ไม่มีการเรียกเก็บค่าสวอประหว่างวัน
ในวันธรรมดา ในชั่วโมงแรกของคืนจะมีการนับธุรกรรมที่เปิดอยู่ทั้งหมด สิ่งนี้เกิดขึ้นโดยการปิดและเปิดใหม่อีกครั้ง จากนั้นจะมีการคิดค่าสวอปตามอัตราการรีไฟแนนซ์ปัจจุบัน มีการให้ดอกเบี้ยขั้นต่ำสำหรับการรวมกันเช่นดอลลาร์และยูโรการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยจะถูกเรียกเก็บทุกวัน
การใช้ตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน
เครื่องมือทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์ใช้ตามกลยุทธ์ต่อไปนี้:
- การเก็งกำไร;
- การป้องกันความเสี่ยง;
- อนุญาโตตุลาการ.
การเก็งกำไร
การเก็งกำไรหมายถึงข้อตกลงเพื่อรับเบี้ยประกันภัย ซึ่งประกอบด้วยส่วนต่างในมูลค่าตลาดของตราสาร ผู้เข้าร่วมในกลยุทธ์นี้เป็นนักเก็งกำไร พวกเขาเป็นผู้ค้ำประกันสภาพคล่องในตลาดที่สำคัญและพร้อมที่จะรับความเสี่ยงจากการทำธุรกรรม
สภาพแวดล้อมของตลาดอนุพันธ์เป็นเรื่องปกติสำหรับการเก็งกำไร เนื่องจากในสถานการณ์เช่นนี้ กลไกเลเวอเรจมีโอกาสมากมาย การเปิดสถานะในตลาดแลกเปลี่ยนอนุพันธ์สามารถทำได้โดยการทำมาร์จิ้นหรือพรีเมียม อนุพันธ์ทำให้ผู้เล่นสามารถเดิมพันได้ในปริมาณที่มากกว่า ตัวอย่างเช่น นักลงทุน
หากเราประเมินอัตราส่วนของความสามารถในการทำกำไร - ความเสี่ยง ก็ควรสังเกตว่า: ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจะเป็นสัดส่วนกับการเพิ่มขึ้นของกำไรที่อาจเกิดขึ้น เมื่อตลาดหุ้นเริ่มเคลื่อนตัวไปในทิศทางตรงกันข้าม นักเก็งกำไรจะเสี่ยงต่อการขาดทุนจำนวนมาก
การป้องกันความเสี่ยง
การป้องกันความเสี่ยงหมายถึงการประกันความเสียหาย กลยุทธ์นี้หมายถึงการลดปัจจัยด้านลบสำหรับผู้ขายหรือผู้ซื้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทที่ทำงานกับบริษัทจัดหาต่างประเทศ เนื่องจากการชำระเงินรอการตัดบัญชีมีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่เอื้ออำนวย ซัพพลายเออร์ของสินค้าโภคภัณฑ์ที่ระเหยง่าย เช่น สินค้าเกษตร โลหะ น้ำมัน และผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม ก็มีส่วนเกี่ยวข้องในการป้องกันความเสี่ยงเช่นกัน
ด้วยกลยุทธ์นี้ สัญญาที่มีความสัมพันธ์เชิงลบในแง่ของความสามารถในการทำกำไรได้ลงนามในตลาดอนุพันธ์ ภายใต้เงื่อนไขนี้ การเปลี่ยนแปลงของราคาขึ้นหรือลงจะทำให้ผู้ซื้อและผู้ขายมีกำไรและขาดทุนในเวลาเดียวกันในตลาดต่างๆ
Hedging คือความสามารถในการกำหนดราคาในอนาคต ฟิวเจอร์สสามารถขายได้ทั้งแบบพรีเมียมหรือแบบลดราคา ซึ่งหมายความว่าคุณสามารถป้องกันความเสี่ยงจากสถานะและรับผลกำไรที่เพิ่มขึ้นตามขนาดของฐานลบด้วยต้นทุน ผลลัพธ์ทางการเงินในกรณีนี้จะเท่ากับการเติบโตหรือลดลงของมูลค่าสินทรัพย์อ้างอิง
ด้วยตัวเลือก จำนวนเงินที่ป้องกันความเสี่ยงจะขึ้นอยู่กับเบี้ยประกันภัยในราคาที่เลือก ตัวเลือกมีราคาไม่แพงและไม่ก่อให้เกิดความเสี่ยงมากนัก แต่ถ้ามั่นใจในสภาวะตลาดในอนาคตก็ควรใช้ฟิวเจอร์สดีกว่า
การส่งต่อและการแลกเปลี่ยนเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการป้องกันความเสี่ยง พวกเขามีความยืดหยุ่นเกี่ยวกับสถานการณ์ของการลงนามในสัญญาและช่วยให้คุณสามารถรวมเงื่อนไขที่ต้องการในการทำธุรกรรม ความยากของตราสารอนุพันธ์ทางการเงินดังกล่าวคือการหาคู่สัญญาที่มีสภาพคล่องต่ำของอนุพันธ์
เมื่อป้องกันความเสี่ยงด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ธุรกรรมล่วงหน้า OTC จะทำเพื่อซื้อและขายสินทรัพย์ต่างๆ ในกรณีนี้ การส่งมอบส่วนต่างดัชนีโดยทั้งสองฝ่ายหรือฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งสามารถทำได้
สวอปใช้สำหรับสกุลเงิน อัตราดอกเบี้ย การป้องกันความเสี่ยงสินค้าโภคภัณฑ์ การแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ช่วยในการกำหนดราคาซื้อและขายในระยะยาวสำหรับผู้ซื้อและผู้ขายตามลำดับ วัตถุประสงค์ของการป้องกันความเสี่ยงคือการขจัดความไม่แน่นอนของกระแสเงินสดในอนาคต
อนุญาโตตุลาการ
Arbitrage หมายถึงการทำกำไรที่สามารถแก้ไขได้โดยการเล่นในตำแหน่งตรงข้ามกับสินทรัพย์อ้างอิงในตลาดแลกเปลี่ยนต่างๆ ลักษณะอนุพันธ์ของตลาดสำหรับเครื่องมือทางการเงินช่วยให้สามารถทำธุรกรรมดังกล่าวได้ ความแตกต่างในมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงในตลาดอนุพันธ์ในเวลาเดียวกันทำให้สามารถทำธุรกรรมอนุญาโตตุลาการได้
อนุพันธ์ถูกนำมาใช้อย่างประสบความสำเร็จในการสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เป็นนวัตกรรมซึ่งดำเนินการโดยวิศวกรรมการเงินในภาคต่างๆ ของเศรษฐกิจ ด้วยเครื่องมือทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์ ตลาดสมัยใหม่ได้รับโอกาสมากมายสำหรับการป้องกันความเสี่ยง การทำธุรกรรมเก็งกำไรและการเก็งกำไร ตลอดจนการแนะนำผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมใหม่การพัฒนาสาขาอนุพันธ์มีส่วนช่วยในการปรับปรุงกิจกรรมของวิชาในตลาดการเงิน