สาระสำคัญของการประเมินโครงการลงทุนอยู่ที่การกำหนดต้นทุนในปัจจุบันและรายรับในอนาคตอย่างเพียงพอ มีการใช้ระบบตัวบ่งชี้เพื่อวิเคราะห์ประสิทธิผลของการลงทุน แต่พึงระลึกไว้เสมอว่าการตัดสินใจลงทุนถูกนำมาใช้ในขณะนี้ ซึ่งหมายความว่าตัวบ่งชี้โครงการควรคำนวณโดยคำนึงถึงการลดลงของมูลค่าเงินในอนาคต
คำแนะนำ
ขั้นตอนที่ 1
ในการประเมินโครงการลงทุน คุณจำเป็นต้องรู้อัตราคิดลด เป็นอัตราที่การรับเงินสดในอนาคตจะลดลงเป็นมูลค่าปัจจุบัน อัตราคิดลดคำนวณเป็นผลรวมของอัตราเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทนจริงขั้นต่ำที่นักลงทุนต้องการได้รับ ตลอดจนระดับความเสี่ยงของการลงทุนในโครงการ
ขั้นตอนที่ 2
หนึ่งในเกณฑ์ที่สะท้อนประสิทธิภาพของโครงการลงทุนคือมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ในการคำนวณให้ใช้สูตรต่อไปนี้:
NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I โดยที่
P คือกระแสเงินสดสุทธิสำหรับแต่ละงวด
r คืออัตราคิดลด
ฉัน - การลงทุนเริ่มต้น
ผม - จำนวนงวดการรับเงิน
หากตัวบ่งชี้นี้มีค่าเป็นบวก โครงการจะได้รับการยอมรับ เนื่องจากการลงทุนจะจ่ายและนำผลกำไรมาสู่นักลงทุน เกณฑ์มูลค่าปัจจุบันสุทธิใช้เป็นเกณฑ์หลัก เนื่องจากสามารถสรุป NPV ของโครงการต่างๆ ได้
ขั้นตอนที่ 3
เมื่อวิเคราะห์โครงการลงทุน คุณควรคำนวณอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) ด้วย เป็นมูลค่าของอัตราคิดลดที่เกณฑ์ NPV เป็นศูนย์ ความรู้สึกทางเศรษฐกิจของการคำนวณนี้คืออัตราผลตอบแทนภายในแสดงระดับของต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับโครงการที่กำหนดซึ่งนักลงทุนสามารถจ่ายได้ ตัวอย่างเช่น หากโครงการได้รับเงินกู้จากเงินกู้ อัตราผลตอบแทนจะสะท้อนถึงขอบเขตบนของอัตราดอกเบี้ย ซึ่งส่วนเกินจะทำให้โครงการไม่ทำกำไร ดังนั้นหาก IRR สูงกว่าราคาของแหล่งเงินทุนที่จำเป็นสำหรับการดำเนินโครงการ ก็ควรจะยอมรับ ถ้าต่ำกว่าก็ควรถูกปฏิเสธ หากเกณฑ์ IRR เท่ากับราคาสัมพัทธ์ของแหล่งเงินทุน แสดงว่าโครงการไม่มีผลกำไรหรือไม่สามารถทำกำไรได้ กล่าวอีกนัยหนึ่งอัตราผลตอบแทนภายในเป็นตัวบ่งชี้แนวเขต: หากราคาสัมพัทธ์ของทุนเกินมูลค่าแล้วจากการดำเนินโครงการจะไม่สามารถรับประกันผลตอบแทนจากการลงทุนและผลตอบแทน
ขั้นตอนที่ 4
หรือคุณสามารถใช้ดัชนีผลตอบแทนจากการลงทุน (IR) เพื่อวัดประสิทธิภาพการลงทุนของคุณได้ คำนวณได้ดังนี้
IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.
เกณฑ์นี้เป็นผลมาจากวิธีมูลค่าปัจจุบันสุทธิ หากดัชนีความสามารถในการทำกำไรเกิน 1 โครงการจะมีผล การลงทุนจะนำรายได้ของนักลงทุนมาหากต่ำกว่า 1 - ไม่มีผลกำไร หาก IR = 1 การลงทุนในโครงการจะจ่ายออกไป แต่จะไม่ก่อให้เกิดผลกำไร ตัวบ่งชี้นี้ไม่เหมือนกับมูลค่าปัจจุบันสุทธิ สามารถใช้ในการประเมินโครงการที่มี NPV เดียวกัน