หลักทรัพย์เป็นเครื่องมือที่สำคัญที่สุดในระบบเศรษฐกิจสมัยใหม่ หุ้นดังกล่าวออกโดยบริษัทต่างๆ โดยให้เงินทุนที่ "สดใหม่" ไหลเข้า พันธบัตรรัฐบาลเป็น "หุ้น" ชนิดหนึ่งของประเทศ
ประวัติพันธบัตรรัฐบาล
พันธบัตรเป็นเครื่องมืออัตราดอกเบี้ยคงที่มาเป็นเวลานาน หลักทรัพย์ระบุว่า 10% ของรายได้ต่อปี - เช่นเดียวกับในสหราชอาณาจักรในยุควิกตอเรีย (ศตวรรษที่ XIX)
นอกจากนี้ยังมีพันธบัตรรัฐบาลในสหภาพโซเวียต พวกเขามีรายได้น้อย แต่รางวัลอันมีค่าถูกจับฉลากตามหมายเลข - บัตรกำนัลท่องเที่ยว รถยนต์ และแม้แต่อพาร์ตเมนต์ สำหรับคนโซเวียตจำนวนมาก การซื้อพันธบัตรเป็นโอกาสหายากที่จะได้สัมผัสกับความตื่นเต้น เทียบเท่ากับลอตเตอรี Sportloto
อันดับเครดิต
มีหน่วยงานจัดอันดับทางการเงินที่ประเมินความสามารถในการละลายขององค์กรและทั้งประเทศ อย่างไรก็ตาม ถึงแม้จะมีการคำนวณผิด ดังนั้น หน่วยงานจัดอันดับที่ใหญ่ที่สุด Moody และ Parliament Rate จึงไม่ยอมรับแนวทางของวิกฤตโลกที่กำลังจะเกิดขึ้นในปี 2008 ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเก็งกำไรในตลาดพันธบัตร
ในช่วงวิกฤตยุโรป มีการเปลี่ยนแปลงการจัดประเภทพันธบัตร "ปัญหา" ในกรีซ สเปน และไอซ์แลนด์ ประเทศเหล่านี้มีหนี้สินมหาศาล - ประมาณ 150% ของ GDP พูดง่ายๆ ก็คือ พวกเขาได้ออกพันธบัตรที่ไม่มีหลักประกันมากเกินไป
พันธบัตรรัฐบาลจำแนกตามอันดับความน่าเชื่อถือ พันธบัตรที่น่าเชื่อถือที่สุดได้รับการจัดอันดับ AAA พันธบัตรที่น่าเชื่อถือน้อยกว่าคือ AA +, BBB พันธบัตรที่มีอันดับความน่าเชื่อถือน้อยกว่า BBB- ถือเป็น "เก็งกำไร"
ตลาดตราสารหนี้
ทฤษฎีของ "ตลาดที่มีประสิทธิภาพ" ซึ่งได้สร้างความขบขันให้กับนักเทรดหลายชั่วอายุคนมาอย่างยาวนาน ล้มเหลวในช่วงวิกฤตซึ่งไม่มีการเปรียบเทียบในอดีต นั่นคือ "หงส์ดำ" ตามทฤษฎีนี้ เครื่องมือทางการเงินแต่ละรายการมีมูลค่าตามมูลค่าที่แท้จริงตามข้อมูลที่มีอยู่ในตลาด
เพื่อให้พันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลอ่อนค่าลง รัฐต้องประกาศการล้มละลายซึ่งเป็นค่าเริ่มต้น ในชีวิตปกติ การล้มละลายของทั้งรัฐดูเหมือนจะเป็นเหตุการณ์ที่ไม่น่าจะเกิดขึ้นได้ ในทางปฏิบัติ อะไรก็เกิดขึ้นได้ภายในเวลาไม่กี่ชั่วโมง อัตราแลกเปลี่ยนอาจลดลงหลายครั้งเนื่องจากเหตุการณ์ทางการเมืองที่ไม่เอื้ออำนวยหรือการคว่ำบาตรของประชาคมระหว่างประเทศ เงินทุนไหลออกจากนี้จะทำให้สถานะ "ถังขยะ" ลดลงถึงขีด จำกัด ผู้ให้กู้จะแสดงพันธบัตรเพื่อแลกเป็นเงินสด รัฐจะไม่มีเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ของตนเอง - ในขณะเดียวกันก็จะต้องประกาศการผิดนัด
การล้มละลายของรัฐครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์คือการผิดนัดชำระหนี้ในปี 2541 ในรัสเซีย การถือครองสกุลเงินของประเทศที่ผิดพลาดควบคู่ไปกับอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรระยะสั้นที่สูงเกินสมควร (140% ต่อปี) นำไปสู่ความจริงที่ว่าพันธบัตรรัสเซียกลายเป็นสิ่งที่คล้ายคลึงกันของ "ปิรามิดทางการเงิน": ดอกเบี้ยถูกจ่ายให้กับผู้ถือจาก สินเชื่อของผู้ซื้อรายใหม่
การกุศลและความรักชาติ
ในช่วงเวลาที่ต่างกัน ผู้อยู่อาศัยในประเทศต่างๆ ที่ประสบปัญหาในการซื้อพันธบัตรรัฐบาลเพื่อการกุศล ตัวอย่างเช่น ผู้ได้รับรางวัลโนเบลสาขาฟิสิกส์ Maria Skladovskaya-Curie ซื้อพันธบัตรฝรั่งเศสที่ไม่น่าเชื่อถือเพื่อช่วยกองทัพฝรั่งเศส หลังสงคราม พันธบัตรเหล่านี้เสื่อมค่าลง แน่นอน ประการแรก พันธบัตรเป็นเครื่องมือทางการเงิน ไม่ใช่วิธีการกุศล อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นในประเทศสามารถแสดงออกมาเป็นจำนวนพันธบัตรรัฐบาลได้