การลดค่าเงินรูเบิลในปี 2557 ส่งผลกระทบต่อความเป็นอยู่ที่ดีของชาวรัสเซีย ราคาสินค้านำเข้าซึ่งเหนือกว่าในร้านค้าได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญซึ่งทำให้อัตราเงินเฟ้อกระจาย สิ่งที่รอรูเบิลในปี 2558 คืออะไร? เราควรคาดหวังว่ามันจะล่มสลายต่อไปหรือจะสามารถกู้คืนได้อย่างน้อยถึงระดับ 50 รูเบิลต่อดอลลาร์หรือไม่?
ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2014 เงินรูเบิลสามารถเอาชนะตำแหน่งของตนได้และรูเบิลเข้าสู่ปีใหม่ 2015 ในอัตรา 56, 23 เทียบกับดอลลาร์และ 68, 36 เมื่อเทียบกับยูโร น่าเสียดายที่แนวโน้มไม่ได้เกิดขึ้นในระยะยาว และในการประมูลครั้งแรกในปี 2558 เงินรูเบิลเริ่มร่วงลงอีกครั้ง อาจเป็นไปได้ว่าค่าเงินดอลลาร์และยูโรลดลงชั่วคราวเมื่อเทียบกับรูเบิลเนื่องจากระยะเวลาภาษีและการขายรายได้จากสกุลเงินต่างประเทศโดยบริษัทต่างๆ ซึ่งเกิดขึ้นในปลายเดือนธันวาคม
ในวันทำการแรกของปี 2558 อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์อยู่ที่ 62.73 รูเบิล (+6.49 รูเบิลเมื่อสิ้นสุดการซื้อขายก่อนปีใหม่) ยูโร - 74.35 รูเบิล (+5.99 รูเบิล) นี่อาจไม่ใช่อัตราแลกเปลี่ยนที่น่ากลัวที่สุดที่ชาวรัสเซียจะเห็นในปี 2558
เท่าที่นักวิเคราะห์ต้องการ เป็นเรื่องยากที่จะหาปัจจัยสำคัญที่จะสนับสนุนเงินรูเบิล โดยทั่วไป สถานการณ์ในตลาดไม่สนับสนุนเงินรูเบิล ดังนั้นจึงมีข้อโต้แย้งเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อเท็จจริงที่ว่าการลดค่าเงินรูเบิลในปี 2558 จะดำเนินต่อไปมากกว่าที่จะต่อต้าน
ปัจจัยใดบ้างที่จะส่งผลต่อขนาดของการลดค่าเงินรูเบิลในปี 2558
อัตราแลกเปลี่ยนเงินรูเบิลในปี 2558 จะขึ้นอยู่กับราคาน้ำมันในปัจจุบันเป็นส่วนใหญ่ เป็นเรื่องที่เข้าใจได้: น้ำมันเป็นสินค้าส่งออกหลักของรัสเซีย และมูลค่าที่ลดลงทำให้การคาดการณ์เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ในแง่นี้รูเบิลเป็นสกุลเงินที่สามารถคาดเดาได้
การคาดการณ์ราคา "ทองคำดำ" นั้นน่าผิดหวังมาก โดยคาดว่าในช่วงครึ่งแรกของปี 2558 น้ำมันจะซื้อขายที่ระดับต่ำสุดในปัจจุบันประมาณ 40-50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ควรสังเกตว่าในราคาน้ำมันที่ระบุ เงินรูเบิลยังถือว่ามีมูลค่าสูงเกินไปเพื่อให้สมดุลกับงบประมาณ อัตราแลกเปลี่ยนยุติธรรมสำหรับดอลลาร์ในราคานี้อยู่ที่ประมาณ 72-75 รูเบิล
ราคาน้ำมันที่ตกต่ำสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อเงินรูเบิล แต่ถึงแม้จะเป็นปัจจัยหลัก แต่ไม่ใช่ปัจจัยเดียวในการลดค่าเงินรูเบิล ปัจจัยภายนอกมีส่วนสนับสนุนอย่างมาก นี่คือการแข็งค่าโดยทั่วไปของค่าเงินดอลลาร์ในโลกเมื่อเทียบกับความคาดหวังของการเพิ่มขึ้นของอัตราของ Federal Reserve เช่นเดียวกับวิกฤตในยูโรโซนเนื่องจากการออกจากกรีซที่เป็นไปได้
ความจำเป็นที่บริษัทรัสเซียต้องชำระหนี้ต่างประเทศเป็นสกุลเงินต่างประเทศจะมีผลกระทบในปี 2558 ซึ่งภายใต้การคว่ำบาตรและการปิดการเข้าถึงเงินทุนต่างประเทศจะนำไปสู่ความต้องการสกุลเงินที่เพิ่มขึ้นและการลดค่าเงินรูเบิลอย่างแน่นอน การชำระเงินกู้องค์กรขนาดใหญ่ครั้งต่อไปคาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์เมื่อคาดการณ์การลดลงสูงสุด
อารมณ์ทางอารมณ์มีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษในปัจจุบัน กล่าวคือ ประชาชนมีความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อสูง ในสภาวะดังกล่าว กลไกทางเศรษฐกิจในการรักษาอัตราแลกเปลี่ยนจะไม่ทำงาน และตลาดอยู่ในภาวะตื่นตระหนก ในเวลาเดียวกัน ข่าวเชิงลบใดๆ อาจนำไปสู่การร่วงของรูเบิลอย่างมหาศาล
ผลกระทบด้านลบต่อเงินรูเบิลยังเกิดขึ้นจากการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของรัสเซียโดยหน่วยงานระหว่างประเทศ การเพิ่มขึ้นเป็นประวัติการณ์ในการไหลออกของเงินทุนจากประเทศ และการลงทุนเชิงลบโดยทั่วไปและบรรยากาศทางธุรกิจในประเทศ
สิ่งที่คาดหวังจากอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลในปี 2558
ผู้เชี่ยวชาญของ Danske Bank (ผู้ทำการคาดการณ์ที่แม่นยำที่สุดในปี 2014 ตามข้อมูลของ Bloomberg) คาดว่าเงินรูเบิลจะอัปเดตขั้นต่ำในท้องถิ่นที่ 80.1 รูเบิลต่อดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2558 อย่างไรก็ตาม อัตราเฉลี่ยจะสูงถึง 75-77 รูเบิล / ดอลลาร์
นักวิเคราะห์ชาวรัสเซียมองโลกในแง่ดีมากกว่าในการคาดการณ์ แต่ไม่มีใครคาดหวังว่ารูเบิลจะกลับไปสู่ระดับของปีที่แล้วที่ต่ำกว่า 40 รูเบิล/ดอลลาร์
มุมมองเชิงบวกของ Finam ถือว่าเงินรูเบิลจะแข็งค่าขึ้นเป็น 50-52 รูเบิลต่อดอลลาร์และ 61-63 รูเบิลต่อยูโร Promsvyazbank คาดว่าด้วยสภาพแวดล้อมเชิงลบในปัจจุบัน เงินดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมกราคมอาจเข้าใกล้ระดับ 70 รูเบิล ยูโร - 81 รูเบิล
การคาดการณ์ของ Alpari เชื่อมโยงกับต้นทุนน้ำมันที่อาจเกิดขึ้น ราคา 60 เหรียญ / บาร์เรลจะทำให้ค่าเงินรูเบิลแข็งค่าขึ้นถึง 51 รูเบิล, ยูโร - สูงสุด 62 ในขณะที่ราคาน้ำมันสูงขึ้น 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สามารถให้การสนับสนุนได้มากขึ้น ในสถานการณ์สมมตินี้ เงินดอลลาร์จะมีราคา 42–45 รูเบิล และยูโร - 51–55
หลายคนเชื่อมโยงการฟื้นตัวของรูเบิลกับนโยบายของธนาคารกลาง นักวิเคราะห์คาดว่าขั้นตอนที่ยากลำบากจากหน่วยงานกำกับดูแล - การแนะนำมาตรฐานสำหรับการขายรายได้จากอัตราแลกเปลี่ยนและการแนะนำข้อ จำกัด ในการซื้อแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ธนาคารกลางคาดว่าจะจำกัดการให้กู้ยืมรูเบิลแก่ธนาคารที่ใช้สกุลเงินเพื่อการเก็งกำไร อย่างไรก็ตาม อำนาจการบริหารที่มีอิทธิพลต่ออัตราของธนาคารกลางก็ไม่จำกัดเช่นกัน ตัวอย่างที่แสดงให้เห็นคือการเพิ่มขึ้นของอัตราหลักในเดือนธันวาคมไม่สามารถเสริมค่าเงินรูเบิลได้
ควรสังเกตว่าการคาดการณ์ทั้งหมดควรได้รับการปฏิบัติด้วยความระมัดระวัง ดังนั้นในปี 2014 จึงไม่มีนักวิเคราะห์รายใดคาดการณ์ว่าเงินรูเบิลจะอ่อนค่าลงเช่นนี้ ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่เห็นพ้องต้องกันว่ารูเบิลจะไม่ตก แต่การประเมินในแง่ร้ายที่สุดซึ่งได้รับการวิพากษ์วิจารณ์อย่างมาก คาดการณ์ว่ารูเบิลจะไปถึงระดับประมาณ 40 รูเบิล เป็นดอลลาร์และประมาณ 49 - ยูโร
อิทธิพลของภูมิรัฐศาสตร์ที่มีต่อกระบวนการทางเศรษฐกิจมีมูลค่าสูง ทำให้การคาดการณ์มีความสมเหตุสมผลน้อยลงและขึ้นอยู่กับอิทธิพลของปัจจัยภายนอก
