ออปชั่นและฟิวเจอร์สเป็นเครื่องมือทางการเงินที่สำคัญและมีสภาพคล่องมากที่สุดในตลาดฟิวเจอร์ส มีพารามิเตอร์ทั่วไปหลายอย่าง แต่ก็มีความแตกต่างพื้นฐานเช่นกัน
แนวคิดและประเภทของฟิวเจอร์ส
ฟิวเจอร์สคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งเป็นข้อตกลงในการจัดหาสินทรัพย์ (สินค้า) ในอนาคตตามเงื่อนไขที่ตกลงกันไว้ ในฐานะสินทรัพย์ของฟิวเจอร์ส คุณสามารถใช้ทั้งสินค้าที่จับต้องได้ (หมู ทอง น้ำมัน ธัญพืช ฯลฯ) และเครื่องมือทางการเงินเฉพาะ (พันธบัตร หุ้น) ฟิวเจอร์สสกุลเงินสำหรับการซื้อและขายสกุลเงินสามารถแยกความแตกต่างได้
ฟิวเจอร์สแบ่งออกเป็นสัญญาซื้อขาย ในกรณีส่วนใหญ่ เป้าหมายของการซื้อฟิวเจอร์สเป็นการเก็งกำไร กล่าวคือ ผู้ซื้อไม่มีแผนที่จะซื้อสินค้าในอนาคต มีวัตถุประสงค์เพื่อทำกำไรจากส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขายของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีกรอบเวลามาตรฐาน วันหมดอายุ ปริมาณและคุณภาพของสินค้าที่จัดหา ตัวอย่างเช่น สัญญาน้ำมัน 1 ฉบับ ถือว่ามีอุปทาน 1,000 บาร์เรล น้ำมันที่มีคุณสมบัติเฉพาะ (เช่น Urals) หลังจากหมดอายุสัญญา (ฟิวเจอร์ส) สินค้าจะถูกส่งมอบ แต่เศษของฟิวเจอร์สที่มีอยู่ก่อนส่งมอบน้อยกว่า 3%
จุดประสงค์อื่นในการซื้อฟิวเจอร์สคือการป้องกันความเสี่ยง
แนวคิดและประเภทของตัวเลือก
ออปชั่นคือตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน ซึ่งเป็นสัญญาที่ผู้ซื้อหรือผู้ขายสินทรัพย์ (หลักทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์) ได้รับสิทธิ์ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์นี้ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ณ เวลาที่กำหนดโดยสัญญา ในกรณีนี้ ผู้ขายออปชั่นจำเป็นต้องทำการขายคืน / ซื้อสินทรัพย์ในอนาคตภายใต้เงื่อนไขของออปชั่น
ออปชั่นมีสามประเภทหลัก - call option, put option และ double option ดังนั้น Buy option ให้สิทธิ์แก่เจ้าของในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงในราคาคงที่ และพุตออปชั่นให้สิทธิ์ในการขายสินทรัพย์
ออปชั่นสามารถซื้อขายได้ทั้งในตลาดแลกเปลี่ยนและในตลาดซื้อขายหน้าเคาน์เตอร์ ประการแรกคือสัญญาแลกเปลี่ยนมาตรฐานซึ่งหมุนเวียนคล้ายกับฟิวเจอร์ส พวกเขามีข้อกำหนดเฉพาะของตัวเอง เฉพาะขนาดของออปชั่นพรีเมียมเท่านั้นที่จะถูกเจรจาโดยผู้เข้าร่วมการซื้อขาย พารามิเตอร์ที่เหลือถูกกำหนดโดยการแลกเปลี่ยน
ตัวเลือก OTC ไม่ได้มาตรฐาน - สรุปตามเงื่อนไขที่คู่สัญญาทำการเจรจาต่อรอง ผู้เข้าร่วมตลาด OTC เป็นองค์กรที่ไม่ใช่สถาบันการเงินขนาดใหญ่ วัตถุประสงค์ของการซื้อออปชั่นคือการเก็งกำไร (การทำกำไร) หรือการป้องกันความเสี่ยง (ลดความเสี่ยง)
ตัวเลือกทำงานอย่างไร ในรูปแบบที่เรียบง่าย - ผู้ซื้อได้รับตัวเลือกในการซื้อ 1,000 ดอลลาร์สำหรับ 20,000 รูเบิล ในกรณีนี้ ผู้ซื้อคาดหวังว่าราคาของเงินดอลลาร์จะสูงขึ้นมาก และเขาจะสามารถทำการซื้อที่ทำกำไรได้พอสมควรเมื่อสิ้นสุดวันหมดอายุของออปชั่น หากในตอนท้ายของเงื่อนไขตัวเลือก $ 1,000 มีค่าใช้จ่าย 30,000 rubles ความแตกต่างนี้ (10,000 rubles) จะกลายเป็นกำไรของผู้ซื้อ (ไม่รวมค่าใช้จ่ายของพรีเมี่ยม)
ความแตกต่างระหว่างฟิวเจอร์สและออปชั่น
สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจความแตกต่างระหว่างฟิวเจอร์สและออปชั่น ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างเครื่องมือทั้งสองนี้คือผู้ซื้อ (หรือผู้ขาย) ของฟิวเจอร์สตกลงที่จะจ่ายและรับสินค้าโภคภัณฑ์อย่างใดอย่างหนึ่งในราคาที่ตกลงกันไว้ เจ้าของตัวเลือกสามารถทำได้ แต่ไม่จำเป็น แต่ถ้าเจ้าของออปชั่นประสงค์จะใช้มัน ผู้ขายก็จำเป็นต้องดำเนินการจัดส่งให้สำเร็จ
คุณลักษณะที่โดดเด่นของการซื้อขายล่วงหน้าคือความสามารถของทั้งผู้ขายและผู้ซื้อในการออกจากตลาดอย่างอิสระ
ผู้ซื้อออปชั่นไม่ได้รับสิทธิ์นี้ฟรี เขาจ่ายเบี้ยประกันภัยสำหรับมัน (ราคานี้มีไว้สำหรับความเป็นไปได้ในการทำข้อตกลงในอนาคต) เมื่อซื้อฟิวเจอร์ส ผู้ซื้อจะต้องรับความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคาในเชิงลบของสัญญาอย่างเต็มที่ และขนาดของการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นนั้นไม่จำกัดและหากราคาออปชั่นแสดงการเปลี่ยนแปลงเชิงลบ ความเสี่ยงของผู้ซื้อจะถูกจำกัดด้วยปริมาณของเบี้ยประกันภัยเท่านั้น
ออปชั่นเกี่ยวข้องกับการคำนวณความเสี่ยงที่ซับซ้อนมากขึ้น และราคาออปชั่นต้องใช้เทคนิคการคำนวณพิเศษ ดังนั้นเครื่องมือนี้จึงใช้โดยนักลงทุนและผู้ค้ามืออาชีพเท่านั้น